巴菲特点破A股市场:现阶段应选贵州茅台等蓝筹做长线投资,还是抄底中石油等低价

时间:2020-06-15 14:08:58 来源:淘折扣优选  阅读:(31) 收藏
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作为投资者,我们需要把自己当成这个公司的股东,我们投资这些股票,最终还是看他们能给我们带来多少收益,这个是我们投资的目的,所以,投资之前,做好分析,磨刀不误砍柴工,而ROE净资产收益率,就是反映这一情况的经典指标。

巴菲特价值投资的五大选股思路

一、是否存在内在价值增长趋势

一个公司经营状况良好的企业,对于内而言,说明了拥有一个良好的内部管理结构,对外而言,直接影响了人们对这个企业的信任,从而影响了股票的走势。

对于不同的企业,我们需要对他们做出不同的评价标准,比如比较看重净资产的增长的企业有银行等重资产企业; 比较看重的净利润的增长的有美的这些轻资产企业。

作为一个投资者,我们在看财报表时,主要看资产负债表,利润表和现金流量表,如果是非新股的,应该可以通过一些股票终端,观察可视化图表,查阅过去历年的资产和利润这些数据。时间越久,数据越经受得起考验。

二、长期的净资产收益率水平(ROE

每个行业都有各自的评价体系,这个也是需要我们一个行业一个行业来区分,股票就是这样,每只股票都是需要通过各种不同的体系来进行研究,最终才能做出最客观的判断。

像银行这些重资产企业一般回报率15%是较为优秀的,而像美的这些轻资产行业净资产回报率达到30%以上才算优秀。

作为投资者,我们需要把自己当成这个公司的股东,我们投资这些股票,最终还是看他们能给我们带来多少收益,这个是我们投资的目的,所以,投资之前,做好分析,磨刀不误砍柴工,而ROE净资产收益率,就是反映这一情况的经典指标。

三、观察这个行业的前景

我们需要观察一个行业好不好,要看这个行业的商业模式,是否需要不断的、巨大的资本开支才能维持?还是拥有一个很好的经营。管理和盈利的模式;对于一个企业,对于技术的更新是否能跟得上时代的发展,商业模式的变更是否使得企业得到更好的发展;要看这个企业的护城河宽不宽,是否存在生态系统之外的竞争性力量的介入。这些都是要我们思考的,对于一个好的企业,他们的管理模式,盈利模式都是能够紧跟着社会一同发展的,并且拥有良好的竞争力,不断拓宽属于自己的护城河。

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四、市场是否具有可持续性

一个企业能否长久发展,要看这个企业的产品是否能都满足人们日益增长的需求,正如前几年诺基亚手机在只能手机出现之前,也不会想到自己这么庞大的公司最终会这么快就倒下了;还有这个企业发展过程中是否会存在发展瓶颈,遇到瓶颈的企业是否有能力,有技术突破。

有些行业,虽然成长的很快,但是可以看得出来其成长空间是注定有限的,这种行业在最开始就已经注定了是不会有真正意义上的股价大涨的,所谓的上涨,其本质只是跟随大盘上下起舞的波动。

而有些行业,即使做到行业前三、甚至老大,都没能怎么盈利的,那这就是企业盈利模式的问题了,对于一个投资者来说,这个行业如果没有盈利的模式,投入再多的资金也是打水漂。就比如说共享单车。对于使用者来说,确实会给我们带来一定的便利,但是对于投资者来说,这样很难带来收益的生意,不是一笔好生意

五、通过财务报表看到这个企业的整体情况

不仅听其言,更要观其行。不要去看这家上市公司在说什么,而是看他做了什么。

本质上,财务报表就是一家企业经营行为的真实描述,三张表的解读,就可以看出管理层是否诚实、经营哲学是否保守还是激进。

一般是按照以下五个步骤看基本面的:

第一,先看F10中的最新提示,主要看的是近期每股收益、盘子大小、近期的主营业务和净利润的增减情况,以及公司的近期大事。

第二,看一眼公司概况,粗略了解一下公司,知道它的所属行业、所属省份等简单信息。

第三,看公司的主营业务是干什么的,是否符合国家产业政策,有什么题材可挖。

第四,看一下财务分析,看企业是不是一家正经公司。里面的指标比较重要的是净资产收益率,数值越大越好,而且最好有连续性,10左右的很正常,连续达到20%左右的都是相当好的企业了。然后是营业收入增长率,也是越大越好,要有连续性,超过10%就不错,连续30%以上就是相当厉害的公司了。再有就是看流动比率和速动比率,大于2就可以,也是越大越好。

第五,看看公司报道、业内点评,了解一下公司发生过的大事小情,寻找一下未来可能的看点。

10年10倍的大牛股: 贵州茅台

近期贵州茅台时隔5个月股价再创历史新高,最高报1243.00元/股,总市值报1.56万亿元。现阶段买贵州茅台可以吗?

贵州茅台涨得太多了,主要是资金抱团的结果,茅台的估值确实太高了。茅台1241元的时候市盈率高达45倍,更何况现在创新高。茅台是很赚钱,营收和净利润依然在创出历史最好水平,但增速已经明显下降了,对于普通投资者来说,一手就需要时十几万元,买进去可能还负收益,我认为当前并不是很好的投资节点。

贵州茅台1100元了,诚然,财务指标这么好的公司,在A股再难找到第二只,股价高也是合理的。

想攀贵州茅台的公司很多,能达到茅台地位的公司还没有。白酒行业的榜眼——五粮液现在距离茅台越来越远。

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贵州茅台成为A股价值投资的标杆,多年来一直上涨。支撑贵州茅台上涨的核心逻辑就是业绩,2018年贵州茅台净利润352.04亿元,1998年贵州茅台利润为1.47亿元,2008年贵州茅台利润为37.99亿元。现在贵州茅台的利润是1998年的239.48倍,是2008年的15.57倍,公司不断发展壮大,利润不断增长,是贵州茅台长线走牛的根本原因。

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一家公司要想长期走牛,需要三个因素:行业需求稳定且持续、公司盈利能力强、具有护城河(产品无法复制或技术领先)。

从上面可以看出,投资股票的收益并不只有股价的上涨,还有现金分红和送股。只不过因为股价上涨收益来的快、来的多,所以很多股民就只看重这块收益。从茅台的股票收益组成上也可以看到,现金分红的收益是最低的,这些收益跟总收益比起来不算什么。但要知道,一家上市公司之所以能持续的现金分红,就说明这家公司经营的很好,能持续的盈利,而这才是支撑股价持续上涨的最主要因素,没有这点,股价何来持续上涨?

有人说在中国A股市场上,股价的上涨跟基本面没多大关系,可有谁能找出一只基本面不好的股票,能像茅台这样能持续上涨的?绩差股的股价或许在某段时间里也能被炒上去,但如果没有业绩支撑,最终也只是过眼云烟,难以跟茅台这类股票一样经久不衰。由此可见,价值投资在A股市场上并不是没用,而是我们太急功近利,没耐心去做价值投资而已。

然而,如果你在十年前不是买了这三只消费龙头,而是买入了当时风头正劲的中石油,会怎样?

48元满仓中石油,10年跌得只剩零头,仍有55.4万股民死守,若靠分红等回本或需百年……

8月24日,中石油(601857)发布半年报。上半年,公司实现营业收入9759.09亿元,同比增长32%;实现净利润126.76亿元,比上年同期增加121.45亿元,增幅高达22.87倍。

说起中石油,A股的投资者们对其又爱又恨!10年前,2007年大牛市之际,中石油回归A股,其开盘价曾高达48.6元/股,较公司发行价16.7元高出近3倍。

不过,让投资者始料不及的是,上市首日中石油便开始套人,一套就是10年。截止8月25日,中石油股价报,仅是当天零头,目前市值1.48万亿元。

10年跌得只剩零头,股东数从百万人将至如今的55.4万人数。

不过,自上市以来,中石油的分红倒也慷慨,每年都有两次分红。一组2013年的数据:中石油上市首年股东户数为187.9万户,到2013年一季度为103.57万户,大约84.33万股民割肉离场,但还有55%投资者仍然深套,并选择继续坚守。

当时股价为8.11元,与现在相差无几。而根据中石油每年大概分红0.3148元/股(含税),粗略计算,若靠分红回本(保持年均每股分红0.3148元),股民需要等待128年。

这时,我们就能了解到选股的重要性了

目前A股,选股和去留时机怎么决定?牢记这9张思维导图,你就超越了95%投资者!

下面为大家分享包括股市导图总纲、k线、均线基础、切线、指标分析、选股、板块轮动以及股市中的各种骗局,希望能给大家来个股票知识大梳理,更多更具体的投资干货知识分享,敬请关注越声情报后面将会为大家一步步分享!

(注意:以下图片看不清晰的可以找我要高清图片,这里会被压缩了)

1、股市导图总纲

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2、K线基础

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3、均线基础

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4、切线基础

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5、指标分析

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6、统计分析

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7、选股方法

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8、板块轮动

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9、股市中的各色骗局

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仙人指路战法

仙人指路基本图形就单日股价K线而言:仙人指路=倒锤头=射击之星

仙人指路K线,单就K线的基本形态来看,当日股价开盘一路走高,但在股价冲高之后,盘中股价开始盘跌,最终以一根带长上影线的K线报收。这根K线可以是阳线,也可以是阴线,但是K线的实体部分相对比较短小。

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仙人指路研判技巧

1、看图形,上长下短、放量小阳。上影线长,下影线短,是仙人指路的基本形态。但是,通常情况下报收小阳线要比报收成小阴线强,证明多方力量没有完全被空方压倒。而且如果是报收长上影线的小阳线,成交量需要有适当的放量现象。

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较为理想的放量方式是股价在逐渐放大的成交量推动之下拉出长上影线。如果是极少数的几笔交易推动股价上涨,之后短时间内又马上回落,这种一蹴而就又马上消失的多方力量,我们很难推断后市多方主力有能力持续进攻、拉升股价。

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2、股价与大盘的关系,涨势初期,强于大盘。股价启动不久涨势初期出现的仙人指路K线要优于股价高位出现的仙人指路K线。这不难理解,股价低位出现的仙人指路未来持续上涨的空间比较大。而在股价相对高位出现的仙人指路可能就会成为射击之星,反转向下、风险相对较大。

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希望仙人指路K线之后股价有突破性上涨的表现,所以这个个股是不是强势股就成了一个先决条件。叠加大盘线,如果出现仙人指路K线当天,虽然尾盘股价回落,但是整体表现仍然强于大盘。这类仙人指路后市股价强势上涨的可能性更大。

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3、仙人指路K线后,次日阳线,高开上行。如果仙人指路K线成立,当日K线尾盘回落可能只是多方主力进攻前的试探,那么次日报收阳线的可能性很大。如果第二天的K线走势能在开盘15分钟内就有所拉升,或者直接高开高走,表现出非常强烈的上攻意图。那么,仙人指路之后,第二天股价走出长阳线的概率会有所增加,并且,后市股价跳空上涨、加速上涨的可能性也较大。

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巴菲特价值投资原则

1、企业原则——这家企业是否简单易懂?这家企业是否具有持之以恒的运作历史?这家企业是否有良好的长远前景?

优质行业。巴菲特认为首先要选择自己能理解的行业,这也是他不太喜欢投资高科技行业的理由;其次是要选择稳定性强的行业,如资本性投资需求小、负债少而稳定增长的行业。巴菲特很少投资新兴行业,在他看来新兴行业可能意味着不稳定。行业特点决定了投资回报,有些行业无论怎么努力也难以做大,有些行业一直衰退不能投资,所以行业选择是第一位的。

2、管理原则——管理层是否理智管理层对它的股民是否坦诚?管理层能否拒绝机构跟风?

优秀企业。巴菲特指的是有持续竞争优势的企业。对此他有许多精辟的论述,比如经济护城河理论、消费独占概念和消费垄断型企业理论、低成本结构的企业、能干并以股东利益为先的管理层等。他还提出了优秀企业应该在财务杆杠不太大和没有重大资产变动的情况下,净资产收益率长期保持在15%以上。

3、财务原则——注重权益回报而不是每股收益。计算“股东权益”、寻求高利润的公司,公司每保留1美元都要确保创立1美元市值。

合理价格。有些投资者可能认为只要是优秀企业,任何价格都可以买进,这样其实是非常危险的。以合理或便宜价格买入优秀企业的股票,才能称得上是一笔好的投资。巴菲特最著名的论述是“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”,他常常能在金融危机一片恐慌或重大利空导致股票遭遇抛售时果断买进。

4、市场原则——企业的估值是多少?企业是否会被大打折扣以更低值买进?

长期持有。巴菲特的名言是“如果你不想持有一只股票10年,那你就不要持有它一分钟”。或许是因为有耐心的价值投资者太少,市场上充斥着太多的短期投机者,因此,长期持有被认为是巴菲特投资策略中最有效的一部分。但长期持有必须建立在一定的前提条件下,投资者千万不要以为什么股票都值得长期持有。巴菲特还有一句名言:“时间是优秀企业的朋友,是劣质企业的敌人。”

适当分散。也是适当集中,组合中股票数量保持合理。巴菲特反对过度分散,反对持有40只以上的股票,这样容易造成对每个股票都不甚了解。但他也不赞成只买一个行业或一只股票。在资产管理实践中,他从来没有这样做过。适当分散,指投资组合中保持合理的股票数量,且都比较优秀,这样能够大大降低风险。

(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

声明:本内容由越声情报提供,不代表投资快报认可其投资观点。

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